受美元走强影响，2018年上半年黄金市场表现惨淡，即便贸易争端加剧，黄金似乎也失去了以往的避险魅力，那么下半年黄金市场前景如何?广东省黄金珠宝行业发展又如何?相关企业怎样才能更好的生存?

  周四(9月6日)，2018亚洲交易博览(广州)展会第二天上午，广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚先生进行了“2018下半年黄金市场分析及广东黄金珠宝企业现状和思考”的主题演讲，对2018下半年黄金市场前景作出了展望，并分析了广东黄金珠宝企业的现状以及他在这方面的几点思考。

  朱志刚先生的演讲主要分为以下三个方面：

  一、2018下半年黄金市场前景

  近5年来下半年的金价水平。在结束了2011年的大牛市和2012年的“M”顶后，近5年来金价皆以横盘整理为主，虽有上下较大变化幅度，但整体走势呈现缠绕1215美元/盎司。近5年中，几乎下半年都出现了金价下跌的情况，尤其8—10月份出现拐点的次数较多。只有在1月和2月份的时候才会出现一定的上涨幅度。因此可以认为，一段时期内特定时间段的涨幅或降幅是某个国家或地区的消费习惯导致供需关系急剧变化。

  2018年上半年开门红，以美元计价的黄金延续2017年四季度上涨势头，大幅度涨至5年来金价的平均高位，但多次冲击均未能冲破上限，表明上涨的源头动力并不是供需关系，而是因为黄金是以美元计价的。国际金价变动主要受制于美元变化。众所周知，国际黄金是以美元计价的具有避险属性的商品。那么在通有的商品属性以外，黄金就会受到两大影响因素，第一个为美元的变化，第二个为避险情绪的轻重。现阶段黄金和美元指数呈反比关系，但近几年这一反比关系系数出现缩小的趋势，尤其是下半年缩小的幅度较上半年更为明显。

  预计美联储在2018年下半年将会有一到两次的升息，美元指数可能会进一步走强，因而预计国际黄金将进一步承压。而之后在高美元指数的背景下，金价在下半年度过较长一段时间的下跌后，在四季度末有望回升，直至明年一季度结束。与此同时，随着2018下半年中美贸易摩擦的持续升级，黄金和美元都有避险属性，但最优的避险品还是美元，因此更多的投资者愿意去买美元，只有传统少部分投资者用黄金避险。

  因此，在世界宏观经济变化不大的情况下，短期内黄金料仍以空头为主，会有一定的涨幅但大多会以空头回补的形式出现。8—9月份黄金多空力量主要围绕1200美元/盎司水平博弈，在1180低位将构建防御之势，时刻准备反攻1220美元/盎司。但由于金价的长期跌势，低价黄金会使更多国家更积极增加战略储备和消费级别的黄金储备，因此金价将得到实物需求的部分支撑。

  此外，今年下半年黄金将逐步进入低位整盘，徘徊于1210美元/盎司。而只要能顺利度过今年美联储的一到两次升息，之后黄金突破1350美元/盎司的可能性非常大。

  二、广东省黄金珠宝行业发展的现状和问题

  由于金价涨跌导致企业财务成本剧烈变化，对黄金珠宝行业的上下游都会产生直接的影响，黄金价格的大波动已成为黄金珠宝企业未来业绩的隐形杀手，公司应考虑采取套期保值等相关措施，来控制市场风险。与此同时，金价上涨会刺激需求，金价下跌会抑制需求，因此金价变化对企业精细化管理提出了新的要求。

  现状。广东省黄金及其它贵金属珠宝产业发展迅速，形成了勘探、开采、选冶、交易、投资、首饰加工和零售完整的产业链条，产业规模居全国首位，占全国70%以上，占全球近30%。近年来广东省黄金矿业及金银冶炼业实现稳步发展，黄金珠宝加工制造产业龙头地位突出，且贵金属新材料产业也已初具规模，黄金投资市场发展迅猛。但广东黄金珠宝业存在的问题也不容忽视。主要包括：

  1.资源匮乏发展受制约;

  2.产业集聚发展瓶颈显现;

  3.贵金属新材料产品技术水平相对较低;

  4.技术检测机构低水平重复建设现象突出;

  5.贵金属市场地下炒金活动猖獗;

  6.品牌化程度低，缺少民族品牌;

  7.企业风险控制意识不够;

  8.企业金融工具利用较少。

  三、广东省黄金珠宝企业如何才能更好的生存?

  在上述大的行业背景下，广东黄金珠宝企业面临更大的现实困境。过去几年部分大型黄金珠宝企业规格增长过快、资金规格投入较大。且目前市场整体资金成本上升，融资成本上升、债务违约风险加大。此外，在国际贸易局势愈发紧张的背景下，国家间的国际贸易壁垒增加，长期影响了黄金珠宝产品出口的价格竞争力。

  在国际贸易紧张的局势下，黄金珠宝行业则具有先天优势，因黄金珠宝本身具有一定的保值功能。守护好这份保值功能，关键在于与交易所合作，进行贵金属的套期保值，这也将会成为企业生存下去的保护伞。因此，广东黄金珠宝企业要想更好的生存下去，除了利用好自身的优势，还需紧跟市场发展步伐，做好全面的风险控制。朱志刚先生提出，主要可从以下几个方面考虑：

  1、提升广东省黄金珠宝行业制造工艺和技术水平，打造在黄金全球珠宝领域的制造技术优势;

  2、加快贵金属新材料研发，降低生产过程中对环境的污染，提供更多环保绿色的材料供行业选择;

  3、利用好上海期货交易所黄金、白银期货市场，进行套期保值，管控原料价格波动风险;

  4、利用好上海期货交易所仓单质押功能，提供原料金和原料银库存的使用率，从而盘活库存资产，提升公司的资产使用率和利用率，降低企业经营成本;

  5、期货公司对黄金珠宝公司提供各种配套服务，包括根据企业需求提供个性化和定制的仓单服务、基差交易、合作套保、点价服务等。可以利用期货公司的专业优势，有效提高广东省黄金珠宝企业对商品宏观行情的判断能力，以及风险管控能力;

  6、黄金珠宝企业要打造自己的核心竞争力和品牌力。